Război, perturbări cauzate de inteligența artificială și piețe în instabilitate: toate semnele de alarmă sunt evidente. Lecțiile crizei din 2008 ar putea să ne fie utile în această perioadă.
Septembrie este o lună care a adus adesea evenimente negative. De-a lungul timpului, această lună a fost marcată de o serie de crize financiare, poate pentru că problemele ascunse devin mai vizibile după încheierea vacanței de vară:
- În septembrie 1931, Marea Britanie a abandonat etalonul-aur.
- În septembrie 1992, lira sterlină a fost exclusă din Mecanismul European al Cursurilor de Schimb.
- Acum 18 ani, în această săptămână, prăbușirea băncii Lehman Brothers a dus la o recesiune globală severă.
Motive de îngrijorare în acest septembrie:
- Creșterea prețurilor la petrol duce la scumpirea combustibililor, ceea ce pune presiune asupra costului vieții.
- Se observă o vânzare masivă de obligațiuni guvernamentale la nivel global.
- Liderii din domeniul inteligenței artificiale avertizează că este necesară încetinirea dezvoltării acestui sector.
Aceste aspecte sugerează că ne așteaptă un septembrie dificil, conform unei analize publicate în The Guardian.
Desigur, este posibil să fie doar o alarmă falsă. Au trecut mai bine de șase luni de când SUA și Israel au început războiul împotriva Iranului, iar efectele închiderii Strâmtorii Ormuz au fost, până acum, mai puțin severe decât se aștepta.
Frica de pe piețele de obligațiuni ar putea dispărea rapid, mai ales dacă conflictele din Ucraina și Iran se vor încheia curând.
Declarațiile repetate ale lui Donald Trump, conform cărora petrolierele vor traversa din nou fără obstacole Strâmtoarea Ormuz, au contribuit la temperarea creșterii prețului petrolului. De asemenea, ritmul de creștere economică nu a fost afectat semnificativ, iar inteligența artificială a avut un rol important în acest context, atât în SUA, cât și în Marea Britanie.
Istoria nu se repetă niciodată la fel
Există totuși indicii că tensiunile legate de Iran își fac simțite efectele, deși cu o întârziere mai mare decât se anticipase inițial, notează publicația britanică.
Piața nu mai crede în declarațiile lui Trump referitoare la iminenta încheiere a unui acord cu Iranul.
Astfel, creșterea prețului petrolului peste 100 de dolari pe baril în ultimele săptămâni a intensificat temerile legate de inflația persistentă și de majorarea ratelor dobânzilor de către băncile centrale. Deși prețul țițeiului nu a continuat să crească, costul benzinei și motorinei rămâne ridicat din cauza deficitului de capacitate de rafinare.
De câteva luni, bursele au fost susținute de ideea că nu există o limită superioară pentru creșterea acțiunilor din sectorul tehnologic, în special pentru cele implicate în inteligența artificială. Această teorie este acum pusă la încercare, iar intervenția recentă a liderilor din domeniu, care au cerut o reducere a ritmului de dezvoltare, a fost extrem de inoportună din perspectiva Wall Street.
Refuzul lui Trump de a accepta necesitatea unor reglementări mai stricte pentru sectorul AI este semnificativ. Aceasta are legătură parțial cu disputa dintre SUA și China pentru supremația tehnologică.
Piața financiară pare acum la fel de vulnerabilă ca în orice moment de după septembrie 2008, iar în contextul apropiatelor alegeri de la jumătatea mandatului în SUA, președintele Trump trebuie să prevină o eventuală spargere a bulei bursiere alimentate de sectorul AI.
Totuși, istoria nu se repetă niciodată la fel.
Asemănări și deosebiri între 2008 și 2026
Există asemănări între septembrie 2026 și septembrie 2008, dar și diferențe:
Prăbușirea din 2008 a fost cauzată de riscurile excesive asumate de bănci pentru a finanța piața imobiliară din SUA. De data aceasta, băncile par mult mai puțin expuse; deși o parte din investițiile în acțiuni tehnologice s-au bazat, probabil, pe estimări nerealiste, este evident că AI va avea un impact economic pozitiv pe termen lung, spre deosebire de investițiile imobiliare dinainte de 2008.
Este eronat să credem că toate bulele speculative sunt identice.
Cu toate acestea, există lecții de învățat din evenimentele din 2008. Una dintre acestea este că, în cazul în care o criză financiară se transformă într-o recesiune economică, așa cum s-a întâmplat în urmă cu 18 ani, dogmele convenționale sunt abandonate.
Nu se va mai discuta despre creșterea ratelor dobânzilor de către băncile centrale sau despre necesitatea ca ministerele de Finanțe să reducă drastic deficitele bugetare.
Operațiunile recente de răscumpărare a obligațiunilor efectuate de Trezoreria SUA, menite să diminueze presiunea asupra dobânzilor la creditele ipotecare, împrumuturile auto și datoriile la cardurile de credit, reflectă îngrijorarea administrației Trump față de starea actuală a piețelor financiare, dar reprezintă și un exemplu al intervențiilor mult mai energice care ar putea fi declanșate de o criză financiară majoră.
O lecție și mai importantă vizează necesitatea de a gestiona evoluția situației după un colaps financiar. În trecut, stânga a fost surprinsă, permițând dreptei să preia inițiativa. În Marea Britanie, există deja semne că același scenariu se repetă, ministrul de finanțe John Healey fiind sub presiunea de a crește impozitele sau de a reduce cheltuielile în bugetul ce urmează să fie prezentat luna viitoare.
O astfel de abordare ar fi contraproductivă, mai ales pentru că ar contrazice argumentul premierului Andy Burnham, care susține că cei 40 de ani de neoliberalism au fost o greșeală ce trebuie corectată.
Oamenii uită și ignoră semnele
Dacă nu acum, atunci mai devreme sau mai târziu, o nouă criză financiară se va produce, avertizează analiza citată. Oamenii tind să uite. Devine o obișnuință să ignore tensiunile de pe piețele financiare, care au ajuns să devină prea mari și puternice.
Așadar, chiar dacă evenimentele recente ar putea să nu aibă consecințe majore, ar fi prudent să ne pregătim pentru o nouă prăbușire, asemănătoare celei din septembrie 2008. Prevenția este esențială.
Sursa articol: https://spotmedia.ro/stiri/opinii-si-analize/toate-semnele-arata-ca-urmeaza-o-noua-criza-financiara-trebuie-sa-ne-pregatim-chiar-acum
Sursa foto: Inquam Photos
